تحلیل آن چین چیست و چه کاربردی دارد؟ راهنمای ساده برای درک رفتار بازار کریپتو

برای اینکه بازار ارز دیجیتال رو بهتر درک کنید، باید سراغ روش‌های تازه‌تر برید. تحلیل آن چین یکی از ابزارهاییه که با بررسی داده‌های واقعی شبکه، مسیر آینده بازار رو نشون میده. توی این روش، داده‌های درون زنجیره ای رو تحلیل میکنیم تا جریان پول و رفتار کاربرا مشخص بشه. این مدل تحلیل کمک میکنه رفتار نهنگ ها و تراکنش های بزرگ رو ببینید و تصمیم‌های درست‌تری بگیرید.

اگه آموزش ارز دیجیتال رو دیده باشید و شاخص هایی مثل MVRV یا SOPR رو بشناسید، میتونید فشار خرید یا فروش رو تا حد خوبی پیش بینی کنید. مسیر یادگیری این شاخص ها و ابزارهای لازم، مرحله به مرحله توی همین صفحه توضیح داده شده. ادامه توضیحات رو تو این مقاله از سایت کریپتونگار بخونید.

تحلیل آن چین چیست و چرا جایگزین تحلیل های سنتی شده است؟

تحلیل آن چین (On-Chain Analysis)، یا همون تحلیل درون زنجیره ای، روشی برای بررسی مستقیم داده‌هاییه که روی بلاکچین ثبت میشن. این داده‌ها شامل تراکنش ها، موجودی کیف پول ها، تعداد کوین های در گردش و فعالیت قراردادهای هوشمنده. توی این روش، اطلاعات خام بلاکچین بررسی میشن تا رفتار واقعی کاربرا و جریان دارایی‌ها معلوم بشه. حرف از بلاکچین شد پیشنهاد میکنم برای مطالعه تو این زمینه به صفحه آموزش بلاکچین مراجعه کنید.

شاخص هایی مثل MVRV ،SOPR و میزان ورود و خروج ارز به صرافی ها برای تشخیص روندهای احتمالی بازار و پیدا کردن نقاط خرید یا فروش استفاده میشن. تحلیل درون زنجیره ای به تریدرها کمک میکنه نه فقط بر اساس نوسان قیمت، بلکه با کمک سنجش داده‌های واقعی هر شبکه مثل تعداد تراکنش ها، رفتار نهنگ ها و حجم ورودی یا خروجی صرافی ها تصمیم بگیرن. برای مطالعه بیشتر درباره‌ی صرافی ها به صفحه آموزش صرافی ارز دیجیتال مراجعه کنید.

برای مثال، اگه جریان ورودی کوین ها به صرافی ها زیاد بشه، احتمال بالا رفتن عرضه و افت قیمت وجود داره. تحلیل داده‌های درون زنجیره ای از سال ۲۰۱۷ تبدیل به ابزار مهم خیلی از تحلیلگرا شده. با پیشرفت پلتفرم هایی مثل Glassnode و CryptoQuant، این سبک تحلیل تا حد زیادی جای روش‌های سنتی رو گرفته.

بیشتر بخوانید: گلس نود چیست؟ آموزش ثبت نام و کار با Glassnode

تفاوت تحلیل تکنیکال و فاندامنتال با آن چین

تحلیل تکنیکال تاریخچه قیمت و حجم معاملات رو بررسی میکنه تا الگوهای تکراری رو پیدا کنه. این روش بیشتر با نمودارها و اندیکاتورها سروکار داره. از اون طرف، تحلیل فاندامنتال دنبال اینه که پروژه، تیم، اهداف و تکنولوژی پشت یک دارایی رو بررسی کنه تا ارزش واقعیش مشخص بشه.

اما تحلیل درون زنجیره ای سراغ داده‌های زنده بلاکچین میره و رفتار واقعی سرمایه گذارها رو بررسی میکنه. توی جدول زیر تفاوت این سه نوع تحلیل مشخص شده.

شاخص های کلیدی در تحلیل درون زنجیره ای

تحلیل آن چین بدون شناخت شاخص های مهمش عملا ممکن نیست. این شاخص ها رفتار واقعی کاربرا، سطح فعالیت شبکه و احساس کلی بازار رو نشون میدن. داده‌های هر شاخص مستقیما از تراکنش های ثبت شده روی زنجیره استخراج میشه و دید دقیقی درباره سود، زیان، انباشت یا توزیع دارایی ها میده. 

مهم‌ترین شاخص ها به شرح زیر هستن:

• شاخص MVRV: نسبت ارزش بازار (Market Value) به ارزش تحقق یافته (Realized Value) میشه و نشون میده دارایی در وضعیت اشباع خرید یا فروش قرار داره. عدد بالا یعنی احتمال اصلاح قیمت و عدد پایین نشانه کم ارزش بودن (undervalued) بازاره.
• شاخص SOPR: میانگین نسبت قیمت فروش به قیمت خرید کوین هاست و مشخص میکنه انتقال دهنده‌ها تو سودن یا زیان.
• جریان Inflow و Outflow صرافی ها: اطلاعات ورود یا خروج رمز ارز به صرافی ها. افزایش inflow یعنی تمایل به فروش، افزایش outflow یعنی انباشت و احساس مثبت بازار.
• شاخص Puell Multiple: نسبت درآمد روزانه ماینرها به میانگین درآمد سالانه اونهاست و سودآوری استخراج رو میسنجه؛ بالا بودن اون معمولا افزایش عرضه از سوی ماینرها رو نشون میده.
• شاخص Whale Exchange Ratio: سهم تراکنش های نهنگ ها از کل ورودی صرافی ها رو اندازه میگیره؛ بالا بودن اون یعنی احتمال فروش سنگین توسط نهنگ ها و پایین بودنش نشونه ادامه انباشت دارایی هست.

بیشتر بخوانید: بازی های کاملا آن چین چیست و چه تفاوتی با بازی های وب ۳ دارد؟

آموزش مرحله به مرحله تحلیل آن چین برای تریدرها

تحلیل داده‌های درون زنجیره ای چند مرحله مهم داره که از شناسایی شبکه تا ساخت یک سناریوی معاملاتی کامل ادامه پیدا میکنه. هدف از این روند اینه که داده‌های معتبر استخراج بشن، روندها شناسایی بشن و تصمیم معاملاتی با آگاهی کامل گرفته بشه. مراحل کار شامل موارد زیر هستن:

• انتخاب شبکه هدف (BTC یا ETH): اول باید شبکه مورد نظر مثل بیت کوین یا اتریوم رو برای تحلیل انتخاب کنید.
• جمع آوری داده‌ها: داده‌های خام بلاکچین از بلاک ها و آدرس ها استخراج و برای تحلیل آماده میشن.
• بررسی جریان ورودی و خروجی صرافی ها: میزان ورود یا خروج دارایی از صرافی ها تحلیل میشن تا جهت احساس بازار مشخص بشه.
• تحلیل رفتار نهنگ ها: انتقال کیف پول های بزرگ رصد میشه تا رفتار نهنگ ها و اثر اونها رو قیمت تشخیص داده بشه.
• تعریف شاخص های MVRV و SOPR: شاخص های ارزش و سود تحلیل میشه تا وضعیت اشباع خرید یا فروش تعیین بشه.
• ترکیب داده‌های تکنیکال و فاندامنتال با نتایج آن چین: داده‌های درون زنجیره ای با تحلیل قیمت و عوامل بنیادی تلفیق میشن تا نتیجه دقیق‌تری ارائه بشه.
• ساخت استراتژی معاملاتی و بررسی نتایج گذشته: بر پایه نتایج تحلیل، استراتژی طراحی میشه و با داده‌های تاریخی آزموده میشن.

ابزارها و پلتفرم های تخصصی تحلیل آن چین

ابزارهای تحلیل درون زنجیره ای، داده‌های بلاکچین رو به شکل شاخص، نمودار و گزارش‌های تحلیلی نمایش میدن تا رفتار واقعی بازار و روندهای پنهان اون دیده بشه.

بعضی از برترین ابزارهای تحلیل داده‌های درون زنجیره ای به شرح زیر هستن:

• گلس‌نود (Glassnode): بررسی شاخص هایی مانند MVRV ،SOPR ،Coin Days Destroyed و رفتار نهنگ ها
• کریپتوکوانت (CryptoQuant): تمرکز بر جریان ورودی و خروجی صرافی ها و داده‌های مربوط به استخراج کنندگان
• مساری (Messari): ترکیب تحلیل بنیادی و آن چین برای ارزیابی پروژه‌ها و ارزش بازار
• نانسن (Nansen): تمرکز بر شبکه‌های دیفای و ردیابی کیف پول های بزرگ و سرمایه گذاری های جدید
• سنتیمنت (Santiment): ترکیب داده‌ آن چین با تحلیل احساسات بازار و فعالیت کاربران در شبکه‌های اجتماعی

بیشتر بخوانید: بهترین اندیکاتورهای تحلیل آنچین و معرفی ۱۰ اندیکاتور برتر Onchain

تفاوت تحلیل آن چین و آف چین

داده‌های آن چین مستقیما از بلاکچین استخراج میشن و تصویری واقعی از فعالیت شبکه ارائه میدن. اما داده‌های آف چین شامل اطلاعات خارج از بلاکچین‌ مانند تحلیل تکنیکال، اخبار یا داده‌های صرافی ها هستن. هر دو نوع داده مکمل هم هستن و برای تحلیل کامل بازار باید با هم استفاده بشن. جدول زیر تفاوت این دو نوع تحلیل رو نشون میده.

کاربرد تحلیل درون زنجیره ای در معاملات بیت کوین و اتریوم

تحلیل آن چین در بیت کوین و اتریوم به تریدرها کمک میکنه تا با ردیابی داده‌های واقعی شبکه، جهت حرکت بازار رو شناسایی کنن. در اتریوم، علاوه بر این موارد، فعالیت قراردادهای هوشمند و پروژه‌های دیفای نیز شاخص مهمی برای تحلیل هست. نمونه‌های کاربردی داده‌های این روش تحلیلی در معاملات به شرح زیر هستن:

• شناسایی فشار فروش با جریان ورودی صرافی ها: با افزایش ورود دارایی به صرافی ها، احتمال شروع فروش در بازار مشخص میشه.
• تشخیص انباشت بلند مدت با کاهش موجودی صرافی ها: کاهش ذخایر کیف پول های صرافی نشون میده سرمایه گذاران تمایل به نگهداری دارایی پیدا کردن.
• ارزیابی چرخه های بازار با شاخص های MVRV و SOPR: این شاخص ها وضعیت سود، زیان و نقاط اشباع بازار رو تحلیل میکنن.
• ردیابی فعالیت قراردادهای هوشمند و تراکنش های بزرگ: با رصد تعاملات شبکه اتریوم، میزان فعالیت واقعی کاربران سنجیده میشه.
• بررسی جابه‌جایی کوین های قدیمی برای تشخیص روند بازار: انتقال کوین های قدیمی نشانه تغییر رفتار سرمایه گذاران و آغاز مرحله توزیع یا انباشت محسوب میشه.

چالش ها و محدودیت های تحلیل درون زنجیره ای

تحلیل آن چین در بازارهای نوظهور با محدودیت‌هایی روبه‌روست که میتونه دقت پیش بینی ها رو کاهش بده. این چالش ها بیشتر ناشی از پیچیدگی داده‌ها، کمبود تاریخچه و تفاوت ساختار شبکه‌ها هستن.

برخی از مهم‌ترین محدودیت‌های تحلیل داده‌های درون زنجیره ای به‌صورت زیره:

• پیچیدگی و حجم بالای داده‌ها: داده‌های گسترده و فنی بلاکچین پردازش و تفسیر رو برای تحلیلگران تازه کار دشوار میکنه.
• نامناسب بودن شاخص‌ ها برای معاملات کوتاه مدت: بسیاری از شاخص های آن چین روندهای بلند مدت رو نشون میدن و برای نوسان گیری دقیق نیستن.
• وابستگی به داده‌های تاریخی بلند مدت: بیشتر تحلیل های درون زنجیره ای بر داده‌های گذشته تکیه دارن و تاثیر لحظه‌ای بازار رو به درستی نشون نمیدن.
• تفاوت ساختار شبکه های لایه اول و دوم: تفاوت در معماری شبکه ها مانند بیت کوین و پالیگان، تفسیر دقیق داده‌ها رو پیچیده میکنه.

جمع بندی

تحلیل آن چین روشی هوشمند برای شناخت رفتار واقعی سرمایه گذاران در بلاک چین هست. این روش با تکیه بر تحلیل داده‌های درون زنجیره ای، از آدرس‌ها، تراکنش ها و موجودی کیف پول ها تصویری قابل اعتماد از وضعیت بازار ارائه میده. با بررسی شاخص هایی مانند MVRV ،SOPR و جریان ورودی صرافی ها میتونید مرحله‌های انباشت، فروش یا تغییر روند قیمت رو تشخیص بدید. 

ترکیب این داده‌ها با ابزارهای پیشرفته‌ای مثل Glassnod و CryptoQuant مسیر تصمیم گیری مالی رو روشن‌تر میکنه و احتمال خطا در معاملات رو کاهش میده. استفاده مداوم از تحلیل درون زنجیره ای نه تنها در شناسایی نقاط ورود و خروج موثره، بلکه دیدی واقعی از احساسات و رفتار کلی بازار نیز ایجاد میکنه. برای آشنایی بیشتر با این روش و یادگیری گام به گام ابزارهای تخصصی، پیشنهاد میشه سایر مقالات وبلاگ کریپتونگار رو مطالعه کنید و دانش خودتون رو در تحلیل دنیای بلاکچین گسترش بدید.

سوالات متداول