در حالی که همه نگاه ها به شرکت های آمریکایی بیت کوین دوخته شده، یک بازیگر ژاپنی بی سروصدا جلو افتاده. متاپلنت با تکیه بر ضعف ین، بازی بدهی و بیت کوین رو به نفع خودش برگردونده.
بر اساس آخرین اخبار کریپتو، متاپلنت این روزها حسابی اسمش سر زبون ها افتاده، مخصوصا بین کسایی که بازار بیت کوین و شرکت های خزانه داری کریپتو رو دنبال میکنن. ماجرا از جایی شروع میشه که بعضی تحلیلگرها معتقدن این شرکت ژاپنی، به خاطر شرایط خاص اقتصاد ژاپن و ضعف ین، یه برتری مهم نسبت به رقبای آمریکاییش داره.
آدام لیوینگستون (Adam Livingston)، تحلیلگر بیت کوین، میگه اقتصاد ژاپن سال هاست زیر بار بدهی سنگین له شده. نسبت بدهی دولت به تولید ناخالص داخلی ژاپن حدود ۲۵۰ درصده؛ عددی که عملا دولت رو مجبور میکنه هر سال پول جدید چاپ کنه تا بتونه کسری هاش رو پوشش بده. نتیجه این روند، تضعیف مداوم ارزش ین بوده؛ ارزی که دیگه مثل گذشته قدرت نداره و مدام در برابر دلار و دارایی هایی مثل بیت کوین عقب میکشه.
این موضوع چه ربطی به متاپلنت دارد؟
وقتی بدهی ها و هزینه های یک شرکت به ارزی باشه که هر روز ضعیف تر میشه، در عمل فشار واقعی بدهی کمتر میشه. لیوینگستون میگه قیمت بیت کوین از سال ۲۰۲۰ تا امروز، نسبت به دلار حدود ۱۱۵۹ درصد رشد کرده، اما همون بیت کوین در برابر ین ژاپن بیش از ۱۷۰۰ درصد رشد داشته. این یعنی متاپلنت با پولی وام گرفته که ارزشش سریع تر از خود بیت کوین در حال افته.
به زبان ساده تر، سود دوره ای یا همون بهره ای که متاپلنت میپردازه با ین انجام میشه؛ ارزی که مدام ارزشش پایینتر میاد. پس هزینه واقعی این بهره، وقتی با بیت کوین یا حتی دلار حساب میشه، هر سال کمتر و کمتر میشه. این در حالیه که شرکت های آمریکایی مثل استراتژی باید بهره بدهی های خودشون رو با دلار پرداخت کنن؛ دلاری که خیلی قوی تره و ارزش بدهی هاش به این راحتی آب نمیره.
جالب اینجاست که با وجود این مزیت ساختاری، متاپلنت هم از فشار کلی بازار در امان نبوده. بعد از سقوط بزرگ بازار کریپتو، سهام خیلی از شرکت های خزانه داری دیجیتال ریزش های سنگین، حتی بالای ۹۰ درصد رو تجربه کردن. متاپلنت هم از این قاعده مستثنا نیست، هرچند الان با داشتن بیش از ۳۵ هزار بیت کوین، تبدیل به چهارمین خزانه دار بزرگ بیت کوین تو دنیا شده. این نشون میده که گاهی پشت صحنه مالی یک شرکت، مهمتر از نوسانات کوتاه مدت بازاره.
