آلت سیزن (Altseason) چیست و چگونه زمان شروع آن را پیش‌ بینی کنیم؟

اگه مدتی در بازار کریپتو فعالیت کرده باشی، احتمالا بارها اسم آلت سیزن رو شنیدی؛ دوره ای که بخش زیادی از آلت کوین ها در مقایسه با بیت کوین عملکرد بهتری پیدا میکنن و سرمایه به سمت بخش های مختلف بازار حرکت میکنه. با این حال، رشد چند ارز یا حتی یک حوزه خاص به معنی شروع آلت سیزن نیست. برای تشخیص یک آلت سیزن واقعی باید گستردگی رشد بازار، رفتار سرمایه، وضعیت بیت کوین و اتریوم و شاخص هایی مثل دامیننس بیت کوین و Altcoin Season Index رو در کنار هم بررسی کنی.

آلت سیزن معمولا زمانی شکل میگیره که بعد از رشد یا تثبیت بیت کوین، بخشی از سرمایه به سمت دارایی های پرریسک تر حرکت کنه و این جریان به تعداد بیشتری از آلت کوین ها برسه. کاهش دامیننس بیت کوین، افزایش ارزش بازار و حجم معاملات آلت کوین ها، رشد نسبت ETH/BTC و بهتر شدن عملکرد تعداد زیادی از آلت کوین ها میتونن احتمال شکل گیری این دوره رو بیشتر کنن. با این حال، هیچ شاخصی نمیتونه زمان دقیق شروع یا پایان آلت سیزن رو مشخص کنه و مدیریت ریسک همچنان بخش مهمی از تصمیم گیری در این دوره هست.

اگر هنوز تفاوت آلت کوین با بیت کوین برات کاملا روشن نیست، بهتره اول تعریف و ویژگی های آلت کوین ها رو بشناسی.

آلت سیزن چیست؟

آلت سیزن یا Altseason به دوره ای از بازار ارزهای دیجیتال گفته میشه که بخش بزرگی از آلت کوین ها در یک بازه مشخص عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین دارن. بنابراین، بالا رفتن قیمت یک یا چند آلت کوین به تنهایی به معنی شروع آلت سیزن نیست. در یک آلت سیزن واقعی، رشد بازار گسترده تر میشه و سرمایه از بیت کوین به بخش های مختلف بازار آلت کوین ها حرکت میکنه. معمولا در چنین شرایطی حجم معاملات بیشتر میشه، پروژه های مختلف مورد توجه قرار میگیرن و معامله گران هم آمادگی بیشتری برای پذیرش ریسک پیدا میکنن.

این اتفاق در خیلی از چرخه های بازار با چرخش سرمایه همراه بوده. ممکنه ابتدا بیت کوین رشد کنه، بعد اتریوم و آلت کوین های بزرگ تر مورد توجه قرار بگیرن و در صورت ادامه جریان نقدینگی، سرمایه به سمت پروژه های کوچک تر هم بره. البته این ترتیب همیشه ثابت نیست و نمیشه اون رو یک قانون قطعی دونست.

آلت سیزن چگونه شکل میگیرد؟

برای درک آلت سیزن بهتره به جای اینکه دنبال یک سیگنال مشخص باشی، مسیر حرکت سرمایه رو بررسی کنی. معمولا وقتی بیت کوین بعد از یک رشد قابل توجه وارد مرحله تثبیت میشه، بخشی از سرمایه بازار برای پیدا کردن بازده بالاتر به سمت دارایی های پرریسک تر میره. اگه این جریان ادامه داشته باشه، آلت کوین های بزرگ تر و شناخته شده تر میتونن زودتر مورد توجه قرار بگیرن. بعد از اون، اگر اشتهای ریسک در بازار بیشتر بشه، سرمایه ممکنه به سمت پروژه های کوچک تر حرکت کنه. همین جاست که یک رشد محدود میتونه به یک موج گسترده تر تبدیل بشه. برای اینکه بفهمی واقعا وارد آلت سیزن شدیم یا فقط چند پروژه خاص رشد کردن، باید گستردگی عملکرد بازار رو هم بررسی کنی.

چه عواملی میتوانند به شکل گیری آلت سیزن کمک کنند؟

عامل واحدی وجود نداره که به تنهایی آلت سیزن رو ایجاد کنه. معمولا چند اتفاق در کنار هم شرایط مناسبی برای رشد آلت کوین ها ایجاد میکنن. یکی از این عوامل، افزایش تمایل به ریسک در بازاره. وقتی فضای کلی بازار صعودی باشه و معامله گران اعتماد بیشتری پیدا کنن، احتمال حرکت سرمایه به سمت دارایی های پرنوسان بیشتر میشه. وضعیت بیت کوین هم اهمیت زیادی داره. رشد شدید بیت کوین میتونه نقدینگی و توجه تازه ای وارد بازار کنه. اگه بعد از اون قیمت بیت کوین وارد فاز تثبیت بشه، بخشی از این سرمایه ممکنه به سمت آلت کوین ها حرکت کنه. CoinGecko هم این الگو رو به شکل چرخش سرمایه از بیت کوین به دارایی های پرریسک تر توضیح داده.

روایت های جدید بازار هم میتونن توجه سرمایه گذاران رو تغییر بدن. رشد حوزه هایی مثل DeFi، NFT و راهکارهای لایه دوم در چرخه های مختلف نمونه هایی از این اتفاق بودن. شرایط نقدینگی و وضعیت اقتصاد کلان هم روی میزان ریسک پذیری بازار اثر میذارن. وقتی شرایط مالی برای پذیرش ریسک مناسب تر باشه، دارایی های پرنوسان معمولا شانس بیشتری برای جذب سرمایه پیدا میکنن.

چرخش سرمایه میان بیت کوین، اتریوم و آلت کوین ها

چرخش سرمایه یکی از مفاهیم مهم برای درک آلت سیزنه. در خیلی از چرخه ها، بیت کوین در ابتدا توجه اصلی بازار رو به خودش جذب میکنه. بعد از رشد اون، بخشی از سرمایه ممکنه به سمت اتریوم و بعد سایر آلت کوین ها حرکت کنه. اتریوم در این میان جایگاه ویژه ای داره، چون بخش قابل توجهی از فعالیت های اکوسیستم کریپتو به این شبکه و پروژه های ساخته شده روی اون وابسته هست. رشد ETH در برابر BTC میتونه نشون بده که تمایل بازار در حال فاصله گرفتن از بیت کوین و حرکت به سمت ریسک بیشتره؛ با این حال، این شاخص به تنهایی برای تایید آلت سیزن کافی نیست. بهتره به جای اینکه منتظر یک جا به جایی مشخص و از قبل تعیین شده باشی، چند داده رو کنار هم بذاری. وضعیت BTC، عملکرد ETH، دامیننس بیت کوین و گستردگی رشد آلت کوین ها در کنار هم تصویر دقیق تری از شرایط بازار میدن.

تفاوت رشد بخشی آلت کوین ها با آلت سیزن گسترده چیست؟

فرض کن در یک ماه، چند توکن مربوط به هوش مصنوعی یا یک حوزه خاص ۱۰۰ درصد رشد کردن، اما بیشتر آلت کوین های دیگه همچنان ضعیف هستن. این وضعیت رو نمیشه لزوما آلت سیزن دونست. آلت سیزن به گستردگی عملکرد بازار مربوطه. یعنی تعداد قابل توجهی از آلت کوین ها باید در یک بازه مشخص عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته باشن. این تفاوت مهمه، چون در دوره های صعودی ممکنه یک روایت خاص تمام توجه بازار رو به خودش جلب کنه و باعث رشد چند پروژه بشه. چنین حرکتی میتونه بخشی از یک آلت سیزن باشه، اما به تنهایی نشون نمیده که کل بازار وارد فصل آلت کوین ها شده.

نشانه های شروع آلت سیزن

برای پیدا کردن نشانه های آلت سیزن بهتره چند شاخص رو هم زمان بررسی کنی. کاهش دامیننس بیت کوین، رشد ارزش بازار و حجم معاملات آلت کوین ها، قدرت اتریوم در برابر بیت کوین و شاخص های مخصوص سنجش Altseason از مهمترین موارد هستن. هیچ کدوم از این شاخص ها به تنهایی زمان شروع آلت سیزن رو مشخص نمیکنن. وقتی چند نشانه هم زمان در یک جهت حرکت کنن، میشه تصویر قابل اعتمادتری از وضعیت بازار داشت.

کاهش دامیننس بیت کوین

دامیننس بیت کوین نشون میده بیت کوین چه سهمی از ارزش کل بازار کریپتو رو در اختیار داره. وقتی این سهم کاهش پیدا میکنه، ممکنه نشونه ای از افزایش سهم سایر دارایی ها باشه. با این حال، کاهش دامیننس BTC همیشه به معنی ورود سرمایه به آلت کوین ها نیست. برای مثال، تغییر ارزش بازار استیبل کوین ها هم میتونه روی نمودار دامیننس اثر بذاره. CoinGecko هم به این موضوع اشاره میکنه و هشدار میده که کاهش BTC Dominance بدون بررسی سایر داده ها ممکنه سیگنال اشتباهی ایجاد کنه. به همین دلیل بهتره کاهش دامیننس بیت کوین رو در کنار عملکرد واقعی آلت کوین ها و حجم معاملات بررسی کنی.

برای آشنایی بیشتر با این شاخص، میتونی سراغ آموزش ارز دیجیتال بری و مفهوم دامیننس رو دقیق تر بررسی کنی.

رشد ارزش بازار و حجم معاملات آلت کوین ها

وقتی فقط قیمت چند آلت کوین بالا میره، هنوز نمیشه درباره یک روند گسترده صحبت کرد. افزایش ارزش بازار بخش آلت کوین ها در کنار رشد حجم معاملات، تصویر کامل تری از وضعیت بازار میده. ارزش بازار نشون میده سرمایه موجود در این بخش از بازار چه تغییری کرده و حجم معاملات هم میزان فعالیت معامله گران رو تا حدی مشخص میکنه. البته حجم بالا به تنهایی نشونه یک روند صعودی سالم نیست؛ در زمان پامپ یا فروش سنگین هم ممکنه حجم معاملات به شدت افزایش پیدا کنه. به همین دلیل بهتره رشد ارزش بازار، حجم معاملات و تعداد پروژه هایی رو که عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین دارن، کنار هم بررسی کنی. برای درک بهتر این موضوع، آشنایی با مفهوم مارکت کپ هم لازمه.

نسبت اتریوم به بیت کوین (ETH/BTC)

نسبت ETH/BTC عملکرد اتریوم رو در مقایسه با بیت کوین نشون میده. وقتی این نسبت روند صعودی پیدا میکنه، یعنی اتریوم در اون بازه نسبت به بیت کوین عملکرد بهتری داشته. این نسبت میتونه برای بررسی چرخش سرمایه مفید باشه. اگر هم زمان با رشد ETH/BTC، دامیننس بیت کوین کاهش پیدا کنه و تعداد بیشتری از آلت کوین ها هم عملکرد مناسبی داشته باشن، احتمال شکل گیری یک آلت سیزن گسترده بیشتر میشه.

با این حال، نباید یک عدد مشخص برای ETH/BTC رو به عنوان مرز قطعی شروع Altseason در نظر گرفت. جهت حرکت این نسبت و هماهنگی اون با سایر داده های بازار اهمیت بیشتری داره.

شاخص آلت سیزن (Altcoin Season Index)

شاخص آلت سیزن ابزاریه که برای اندازه گیری گستردگی عملکرد آلت کوین ها در برابر بیت کوین استفاده میشه. روش محاسبه این شاخص در پلتفرم های مختلف میتونه با هم فرق داشته باشه. برای مثال، شاخص CoinMarketCap عملکرد ۱۰۰ رمزارز واجد شرایط برتر رو در یک بازه ۹۰ روزه با بیت کوین مقایسه میکنه. اگه ۷۵ درصد این دارایی ها عملکرد بهتری از بیت کوین داشته باشن، CoinMarketCap وضعیت رو Altcoin Season در نظر میگیره. عدد ۲۵ یا کمتر هم در این روش به Bitcoin Season مربوط میشه. در مقابل، BlockchainCenter از ۵۰ رمزارز برتر استفاده میکنه و آستانه ۷۵ درصد رو در بازه ۹۰ روزه به کار میبره.

پس وقتی شاخص آلت سیزن رو بررسی میکنی، باید ببینی داده از کدوم پلتفرم و با چه روشی محاسبه شده. خود عدد بدون دونستن روش محاسبه، اطلاعات کاملی بهت نمیده.

بیشتر بخوانید: دامیننس بیت کوین چیست؟ و چرا اهمیت دارد؟

چگونه زمان شروع آلت سیزن را پیش بینی کنیم؟

پیش بینی زمان دقیق شروع آلت سیزن عملا ممکن نیست. چیزی که میشه انجام داد، بررسی شرایطیه که احتمال شکل گیری این دوره رو بیشتر میکنن. برای این کار میتونی چند شاخص رو کنار هم بذاری:

• روند و دامیننس بیت کوین رو بررسی کن.
• ببین ارزش بازار آلت کوین ها در حال رشد هست یا نه.
• حجم معاملات آلت کوین ها رو در بازه های مختلف مقایسه کن.
• عملکرد ETH/BTC رو زیر نظر بگیر.
• شاخص Altcoin Season رو بررسی کن و روش محاسبه اون رو هم در نظر بگیر.
• ببین رشد بازار فقط در چند پروژه محدود اتفاق افتاده یا گسترده شده.
• وضعیت نقدینگی و تمایل کلی بازار به ریسک رو هم بررسی کن.

وقتی چند مورد از این نشانه ها هم زمان تایید بشن، میشه گفت شرایط برای شکل گیری یک موج گسترده تر مناسب تر شده. با این حال، هیچ شاخصی تضمین نمیکنه که روند حتما ادامه پیدا کنه.

اگر میخوای در کنار وضعیت کلی بازار، خود پروژه ها رو هم بررسی کنی، مطالعه تحلیل آلت کوین میتونه دید بهتری نسبت به عملکرد این بخش از بازار بهت بده.

نمونه هایی از آلت سیزن های موفق

بازار کریپتو در چند چرخه مختلف دوره هایی داشته که آلت کوین ها در اونها رشد بسیار بیشتری نسبت به بیت کوین تجربه کردن. سال ۲۰۱۷ یکی از نمونه های شناخته شده هست. در اون دوره، رشد ICOها و افزایش توجه به پروژه هایی خارج از بیت کوین باعث شد بخش بزرگی از بازار آلت کوین ها رشد کنه. سال ۲۰۲۱ هم نمونه مهم دیگه ای بود. رشد DeFi، NFT و پروژه های بلاکچینی جدید باعث شد توجه بازار از بیت کوین فراتر بره و بسیاری از آلت کوین ها عملکرد چشمگیری داشته باشن. با این حال، هر چرخه شرایط خودش رو داره. نمیشه انتظار داشت آلت سیزن بعدی دقیقا اتفاقات ۲۰۱۷ یا ۲۰۲۱ رو تکرار کنه. روایت های بازار، ساختار سرمایه گذاران، تعداد پروژه ها و شرایط اقتصاد کلان در هر دوره تغییر میکنن.

چگونه بهترین آلت کوین ها را برای آلت سیزن انتخاب کنیم؟

شروع آلت سیزن به این معنی نیست که هر آلت کوینی ارزش خرید پیدا میکنه. اتفاقا در چنین دوره ای انتخاب پروژه مناسب میتونه سخت تر بشه، چون رشد شدید قیمت گاهی تفاوت بین یک پروژه قوی و یک پروژه صرفا ترند شده رو پنهان میکنه. برای بررسی یک آلت کوین، اول کاربرد واقعی پروژه رو ببین. پروژه چه مشکلی رو حل میکنه؟ آیا محصولش واقعا استفاده میشه؟ تیم توسعه فعاله؟ نقشه راه پروژه چقدر پیش رفته؟ بعد سراغ توکنومیک برو. میزان عرضه، نحوه توزیع توکن ها، زمان بندی آزاد شدن توکن های قفل شده و سهم تیم یا سرمایه گذاران اولیه میتونن روی فشار فروش آینده اثر بذارن. حجم معاملات و نقدشوندگی هم اهمیت دارن. توکنی که رشد زیادی کرده اما بازار کم عمقی داره، ممکنه هنگام اصلاح خیلی سریع تر سقوط کنه و خروج از اون هم سخت تر بشه.

در نهایت، بهتره عملکرد قیمت رو در کنار وضعیت بنیادی پروژه ببینی. برای پیدا کردن گزینه های مناسب، مطالعه آموزش آلت کوین هم میتونه بهت کمک کنه تا معیارهای بررسی پروژه ها رو بهتر بشناسی.

بهترین استراتژی سرمایه گذاری در آلت سیزن

آلت سیزن میتونه فرصت های زیادی ایجاد کنه، اما استراتژی مناسب برای همه یکسان نیست. مهم تر از اینکه دقیقا کدوم ارز رو انتخاب میکنی، اینه که از قبل بدونی با چه مقدار سرمایه وارد میشی، چه میزان ریسک رو میپذیری و در چه شرایطی تصمیم به کاهش موقعیت میگیری. تنوع در سبد میتونه ریسک وابستگی به یک پروژه رو کاهش بده. البته تنوع بیش از حد هم همیشه مفید نیست؛ اگر تعداد زیادی توکن داشته باشی که شناخت کافی از اونها نداری، مدیریت سبد سخت تر میشه.

مدیریت سود هم اهمیت زیادی داره. وقتی یک آلت کوین رشد شدیدی داشته، منطقی نیست صرفا به خاطر اینکه قیمت هنوز در حال افزایشه، بدون برنامه اون رو نگه داری. میتونی بخشی از موقعیت رو در مراحل مختلف کاهش بدی و بخشی دیگه رو برای ادامه روند نگه داری. ورود مرحله ای هم برای بعضی سرمایه گذاران میتونه راهی برای کاهش ریسک زمان بندی باشه. با این روش، تمام سرمایه در یک نقطه وارد بازار نمیشه.

اگه دنبال مطالب بیشتر درباره روش های سرمایه گذاری هستی، قیمت آلت کوین ها و رفتار اونها در بازار صعودی هم میتونه دید بهتری برای تصمیم گیری ایجاد کنه.

بیشتر بخوانید: تحلیل بنیادی (فاندامنتال) چیست؟ همه چیز درباره تحلیل فاندامنتال

ریسک ها و خطرات آلت سیزن

آلت سیزن همون قدر که میتونه جذاب باشه، میتونه سرمایه رو با سرعت زیادی در معرض ریسک قرار بده. افزایش شدید قیمت ها معمولا باعث میشه تصمیم گیری منطقی سخت تر بشه. مهم ترین ریسک های این دوره عبارت اند از:

• نوسان شدید قیمت؛ آلت کوین ها معمولا نسبت به بیت کوین نوسان بیشتری دارن و اصلاح های سنگین در اونها دور از انتظار نیست.
• فومو؛ وقتی چند ارز پشت سر هم رشد میکنن، ممکنه معامله گر بدون بررسی پروژه و صرفا برای عقب نموندن وارد بازار بشه.
• پامپ های کوتاه مدت؛ بعضی توکن ها به دلیل حجم پایین یا فعالیت های سفته بازانه خیلی سریع رشد میکنن و بعد همون مسیر رو در جهت مخالف طی میکنن.
• نقدشوندگی پایین؛ خروج از یک توکن کم حجم ممکنه در شرایط بحرانی با اختلاف قیمت زیادی همراه بشه.
• ریسک بنیادی پروژه؛ رشد قیمت، ضعف های فنی، تیم ضعیف یا مدل اقتصادی نامناسب یک پروژه رو از بین نمیبره.
• آزاد شدن توکن ها؛ افزایش عرضه در زمان های مشخص میتونه فشار فروش ایجاد کنه.
• اصلاح کلی بازار؛ حتی یک آلت کوین قوی هم در صورت تغییر شدید شرایط بازار ممکنه همراه با سایر دارایی ها افت کنه.

به همین دلیل، دیدن یک نمودار صعودی به تنهایی برای تصمیم گیری کافی نیست. بررسی فناوری، تیم توسعه، مدل اقتصادی، وضعیت پروژه و رویدادهای مرتبط هم در تحلیل بنیادی اهمیت داره.

تفاوت آلت سیزن و بیت سیزن چیست؟

تفاوت اصلی این دو دوره در عملکرد نسبی آلت کوین ها و بیت کوینه. در آلت سیزن، بخش بزرگی از آلت کوین ها در یک بازه مشخص عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین دارن. در بیت سیزن شرایط برعکس میشه و بیت کوین نسبت به بخش عمده آلت کوین ها عملکرد قوی تری نشون میده. بعضی شاخص ها برای تشخیص این وضعیت از آستانه های مشخص استفاده میکنن. برای نمونه، در شاخص CoinMarketCap اگر ۷۵ درصد از ۱۰۰ رمزارز واجد شرایط عملکرد بهتری از بیت کوین داشته باشن، وضعیت Altcoin Season ثبت میشه و اگر ۲۵ درصد یا کمتر چنین عملکردی داشته باشن، Bitcoin Season در نظر گرفته میشه.

در عمل، این دو وضعیت رو نباید مثل دو حالت کاملا جدا از هم در نظر گرفت. بین بیت سیزن و آلت سیزن ممکنه بازار برای مدتی در وضعیت انتقالی قرار داشته باشه؛ یعنی هنوز آلت کوین ها به شکل گسترده از بیت کوین جلو نزدن، اما بعضی بخش های بازار در حال تقویت هستن.

جمع بندی

آلت سیزن زمانی معنا پیدا میکنه که رشد آلت کوین ها از چند پروژه خاص فراتر بره و بخش قابل توجهی از بازار برای مدتی عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته باشه. به همین دلیل، پیدا کردن یک تاریخ مشخص برای شروع آلت سیزن چندان واقع بینانه نیست و بهتره به جای دنبال کردن یک روز یا یک عدد خاص، روند کلی بازار رو زیر نظر بگیری. دامیننس بیت کوین، ارزش بازار و حجم معاملات آلت کوین ها، نسبت ETH/BTC و Altcoin Season Index میتونن کنار هم تصویر دقیق تری از شرایط بازار ایجاد کنن. وقتی چند مورد از این نشانه ها هم زمان تقویت بشن، احتمال شکل گیری یک موج گسترده تر بیشتر میشه؛ با این حال، هیچ کدوم تضمین کننده ادامه روند نیستن.

در چنین شرایطی، انتخاب آلت کوین هم نباید صرفا بر اساس رشد قیمت یا ترند شدن در شبکه های اجتماعی انجام بشه. کاربرد پروژه، توکنومیک، نقدشوندگی، وضعیت توسعه و ریسک های مربوط به اون در کنار شرایط کلی بازار باید بررسی بشن. برای دنبال کردن مطالب آموزشی و تحلیلی بیشتر، کریپتونگار میتونه مرجع مناسبی برای ادامه مسیر یادگیریت در بازار کریپتو باشه.