رشد استیبل کوین ها فقط به شرایط بازار ارزهای دیجیتال وابسته نیست و نرخ سود سپرده های بانکی هم میتونه روی اون تاثیر بذاره. پژوهش جدید بانک تسویه های بین المللی (BIS) نشون میده که وقتی بانک ها سود بیشتری برای سپرده ها پرداخت میکنن، سرعت رشد بازار استیبل کوین ها کاهش پیدا میکنه.
در تازه ترین اخبار ارز دیجیتال، گزارش پژوهشی BIS با بررسی داده های آمریکا از سال ۲۰۱۹ تا نیمه سال ۲۰۲۵، به این نتیجه رسیده که سپرده های بانکی و استیبل کوین ها تا حدی جایگزین یکدیگه هستن. بر اساس این پژوهش، افزایش نرخ سود سپرده ها با کاهش رشد ارزش بازار استیبل کوین ها همراه میشه؛ اثری که برای یو اس دی کوین (USDC) قوی تر از تتر (USDT) گزارش شده.
رشد استیبل کوین ها چگونه تحت تاثیر سود سپرده های بانکی قرار می گیرد؟
پژوهشگران BIS برای بررسی این رابطه، تغییرات هفتگی نرخ سود سپرده های بانکی آمریکا رو با تغییرات ارزش بازار استیبل کوین ها مقایسه کردن. نتایج نشون میده که افزایش یک واحد پایه در نرخ سود سپرده ها، در برآورد اصلی پژوهش، رشد ارزش بازار استیبل کوین ها طی ۱۰ هفته بعد رو حدود ۳ واحد درصد کاهش میده. در روش آماری دیگری که برای بررسی رابطه علت و معلولی به کار رفته، این اثر حدود سه برابر بیشتر برآورد شده.
دلیل این رابطه به انتخاب کاربران برای نگهداری پول برمیگرده. وقتی بانک ها سود بیشتری به سپرده ها پرداخت میکنن، سپرده گذاری بانکی میتونه برای بخشی از افراد و شرکت ها جذاب تر بشه. در نتیجه، تمایل به انتقال بخشی از سرمایه به استیبل کوین ها کاهش پیدا میکنه. البته این یافته به معنی خروج قطعی سرمایه از استیبل کوین ها یا کاهش حتمی کل سپرده های بانکی نیست، بلکه از وجود رابطه ای میان نرخ سود و سرعت رشد بازار این دارایی ها خبر میده.
چرا اثر سود بانکی بر USDC بیشتر از USDT است؟
بر اساس نتایج پژوهش، رابطه میان نرخ سود سپرده ها و رشد ارزش بازار یو اس دی کوین (USDC) قوی تر از تتر (USDT) بوده. در برآوردهای گزارش شده، افزایش نرخ سود با کاهش حدود ۴.۸ واحد درصدی رشد ۱۰ هفته ای USDC همراه بوده، در حالی که این رقم برای USDT حدود ۱.۹ واحد درصد برآورد شده. این تفاوت با ارتباط نزدیک تر USDC با بازار و سپرده گذاران آمریکا همخوانی داره.
این رابطه فقط به نرخ سود سپرده های معمولی محدود نمیشه و پژوهشگران با بررسی نرخ گواهی سپرده بانکی و بازده وام دهی در پلتفرم های دیفای هم نتایج مشابهی پیدا کردن. با این حال، اندازه اثر به روش آماری و نوع دارایی مورد بررسی بستگی داره.
نتایج این پژوهش نشون میده که رشد بازار استیبل کوین ها میتونه تحت تاثیر سیاست های پولی و تصمیم بانک ها درباره نرخ سود قرار بگیره. با گسترش استفاده از این دارایی ها در پرداخت ها و خدمات مالی، رابطه میان بانکداری سنتی و بازار رمزارزها هم اهمیت بیشتری پیدا میکنه.
به نظر شما، اگر بانک ها سود سپرده ها رو افزایش بدن، کاربران به نگهداری پول در بانک تمایل بیشتری پیدا میکنن یا همچنان استیبل کوین ها رو ترجیح میدن؟ دیدگاه خودتون رو با ما در میان بگذارید و برای دنبال کردن آخرین اخبار و تحولات بازار ارزهای دیجیتال، با کریپتونگار همراه باشید.
