در بازار ارز دیجیتال، دانستن مفهوم فاندینگ ریت (Funding Rate) یا نرخ تامین مالی می‌تواند تفاوت میان یک تریدر حرفه‌ای و تازه‌کار را رقم بزند. این مفهوم نه تنها یکی از ابزارهای کلیدی برای درک احساسات بازار است، بلکه مستقیما بر هزینه‌های نگهداری موقعیت‌ها و تصمیم‌گیری‌های معاملاتی تاثیر می‌گذارد. اگر می‌خواهید بدانید چرا گاهی بازار داغ و گاهی سرد میشود، یا چطور برخی تریدرها از نوسانات بازار سود می‌برند، ادامه این مقاله را از دست ندهید. در اینجا همه چیز درباره فاندینگ ریت را ساده، شفاف و کاربردی برای شما توضیح داده‌ایم.
آنچه در این مطلب می‌خوانید:
فاندینگ ریت چیست؟
فاندینگ ریت مانند کارمزدی کوچک در بازار عمل می‌کند که به متعادل نگه داشتن معاملات دارایی‌های دیجیتال کمک می‌کند. اعمال این کارمزدها باعث میشود که بازار بیش از حد به سمت کسانی که انتظار افزایش قیمت دارند و پوزیشن «لانگ» باز می‌کنند یا کسانی که روی کاهش قیمت شرط می‌بندند و پوزیشن‌های «شورت» باز می‌کنند متمایل نشود و در نتیجه تعادل بازار حفظ شود.
برای درک بهتر این مفهوم، تصور کنید بازاری شلوغ وجود دارد که در آن سه نوع سیب سبز، زرد و قرمز معامله می‌شوند که نمایانگر انواع مختلف رمزارزها هستند. سیب سبز نماد بیت کوین (BTC) است، سیب قرمز نمایانگر اتر (ETH) و سیب زرد نشان‌دهنده آلت کوین‌های دیگر.
برخی تریدرها پیش‌بینی می‌کنند که قیمت سیب سبز افزایش می‌یابد، بنابراین وارد قراردادی آتی خرید (لانگ) می‌شوند. برخی دیگر باور دارند که قیمت سیب قرمز کاهش خواهد یافت، بنابراین وارد قراردادهای فروش (شورت) می‌شوند. درباره سیب زرد، واکنش‌ها متفاوت است، برخی برای خرید قرارداد می‌بندند و برخی برای فروش.
چه چیزی مانع میشود که فقط یک گروه بازار را در دست بگیرد؟ مثلا کسانی که شدیدا روی افزایش قیمت سیب سبز (بیت کوین) شرط می‌بندند یا کسانی که کاهش چشمگیر قیمت سیب قرمز (اتریوم) را پیش‌بینی می‌کنند؟ جواب «کارمزد فاندینگ ریت» است.
فاندینگ ریت یا کارمزد تامین مالی، راهی برای حفظ تعادل در بازار ارز دیجیتال هستند که با تنظیم هزینه نگهداری پوزیشن‌های خرید (Long) و فروش (Short) در قراردادهای آتی انجام میشود. در مثال بالا، اگر تعداد زیادی از معامله‌گران روی افزایش قیمت بیت کوین شرط ببندند، نرخ فاندینگ ریت ممکن است افزایش یابد و این باعث میشود نگهداری یک پوزیشن خرید (Long) گران‌تر شود.
در مقابل، اگر بیشتر تریدرها انتظار کاهش قیمت اتر را داشته باشند و پوزیشن فروش (Short) بگیرند، نرخ تامین مالی ممکن است کاهش یابد و نگهداری پوزیشن شورت ارزان‌تر شود. این مکانیسم باعث میشود هیچ استراتژی معاملاتی خاصی بازار را تسخیر نکند و تعادل میان تمام تریدرها برقرار بماند.
بیشتر بخوانید: انواع سرمایه گذاری در ارز دیجیتال
نحوه پرداخت فاندنیگ ریت در بازار رمزارزها
فاندینگ ریت در قراردادهای فیوجرز دائمی، به صورت پرداخت‌های دوره‌ای بین خریداران و فروشندگان انجام میشود که برای همگام نگه داشتن قیمت قرارداد با قیمت بازار انجام صورت می‌گیرد. حال بیایید قراردادهای فیوچرز را دقیق‌تر بررسی کنیم.
آشنایی با معاملات فیوچرز و نقش فاندنیگ ریت
حال بیایید قراردادهای فیوجرز و نقش Funding Rate در این بازار را دقیق‌تر بررسی کنیم:
- مشتقات ارز دیجیتال: مشتقات ارز دیجیتال قراردادهای مالی‌ای هستند که به شما اجازه می‌دهند روی قیمت آینده رمزارزهایی مانند بیت کوین شرط ببندید، بدون اینکه آنها را واقعا مالک شوید. برخی از انواع رایج آنها شامل قراردادهای آتی (Futures)، اختیار معامله (Options) و قراردادهای دائمی (Perpetual Contracts) هستند.
- قراردادهای فیوجرز: در بازار کریپتو، قراردادهای آتی یا فیوجرز تعهداتی برای خرید یا فروش رمزارز در تاریخی مشخص با قیمتی از پیش تعیین‌شده هستند. این قراردادها ثابت‌اند، اما قراردادهای آتی دائمی منحصربه‌فردند، چون تا زمانی که تریدر بخواهد ادامه پیدا می‌کنند.
- ضرورت ایجاد تعادل در بازار: کارمزدهای فاندینگ ریت نقش کلیدی در قراردادهای آتی دائمی دارند، زیرا تضمین می‌کنند که قیمت این قراردادها با قیمت لحظه‌ای رمزارز هماهنگ باقی بماند و از ایجاد عدم تعادل شدید بین خریداران و فروشندگان جلوگیری می‌کند.
مثالی از قرارداد فیوجرز
فرض کنید امروز توافق می‌کنید که ماه آینده ۱ بیت کوین را با قیمت ۲۰٬۰۰۰ دلار بخرید، صرف‌نظر از اینکه قیمت بازار در آن زمان چقدر باشد. چه قیمت بیت کوین افزایش یابد و چه کاهش، شما به معامله ۲۰٬۰۰۰ دلاری متعهد شده‌اید. اعمال کارمزد فاندینگ ریت باعث می‌شوند که به کمک افزایش یا کاهش هزینه‌ها. این نوع قراردادها با احساسات و وضعیت واقعی بازار همسو باشند.
نحوه عملکرد فاندینگ ریت در بازار ارز دیجیتال
برای درک نحوه عملکرد نرخ‌های تامین مالی در بازار ارز دیجیتال، مهم است که مبنای ریاضی آن را نیز درک کنیم. کارمزدهای فاندینگ ریت براساس اختلاف بین قیمت قرارداد آتی دائمی (Perpetual Futures) رمزارز و قیمت فعلی بازار (Spot Price) محاسبه می‌شوند.
بیشتر بخوانید: استاپ هانتینگ Stop Hunting چیست و چطور آن را شناسایی کنیم؟
اگر تعداد بیشتری از افراد بیت کوین بخرند، نرخ تامین مالی ممکن است افزایش یابد و در این حالت خریداران باید به فروشندگان مبلغی پرداخت کنند تا تعادل بازار حفظ شود. در مقابل، اگر تعداد بیشتری از افراد اقدام به فروش اتر کنند، نرخ فاندینگ ریت ممکن است کاهش یابد و در نتیجه فروشندگان باید به خریداران پرداخت داشته باشند. این محاسبه کمک می‌کند قیمت‌ها در بازار عادلانه باقی بمانند.
در معاملات کریپتو، تریدرهایی که روی افزایش قیمت (پوزیشن لانگ) یا کاهش قیمت (پوزیشن شورت) شرط می‌بندند، به‌طور منظم مبالغ کوچکی را به یکدیگر پرداخت می‌کنند تا موقعیت‌هایشان را متعادل نگه دارند.
اگر بازار به نفع خریداران باشد، آنها ممکن است مجبور شوند کارمزدی (فاندینگ ریت مثبت) به فروشندگان بپردازند تا معاملاتشان حفظ شود. اگر فروشندگان غالب باشند، آنها به خریداران پرداخت می‌کنند (فاندینگ ریت منفی). این پرداخت‌های دوره‌ای از سلطه بیش‌ازحد یک طرف در بازار جلوگیری کرده و تعادل مارکت را حفظ می‌کند.
مثال: قرارداد آتی دائمی بیت کوین
در اینجا مراحل محاسبه کارمزد فاندینگ ریت را به همراه یک مثال توضیح می‌دهیم:
- شناسایی اختلاف قیمت: اختلاف بین قیمت قرارداد آتی و قیمت لحظه‌ای بازار را محاسبه کنید.
- محاسبه نرخ اختلاف: نرخ اختلاف را به‌صورت درصدی از قیمت بازار محاسبه کنید.
- تعیین نرخ فاندینگ ریت: نرخ تامین مالی را به‌صورت کسری از نرخ اختلاف قیمت در نظر بگیرید.
- اعمال کارمزد: در این مرحله، کارمزد فاندینگ ریت به‌عنوان یک هزینه از حساب تریدر کسر میشود.
مفروضات:
- قیمت بازار بیت کوین: ۶۰٬۰۰۰ دلار
- قیمت قرارداد آتی دائمی بیت کوین: ۶۰٬۳۰۰ دلار
نحوه محاسبه نرخ فاندینگ ریت
فاندینگ ریت تضمین می‌کند که قیمت قراردادهای آتی با قیمت بازار هماهنگ است، به این صورت که کسانی که انتظار افزایش قیمت دارند (Long) به کسانی که روی کاهش قیمت شرط بسته‌اند (Short) پول پرداخت می‌کنند و به این ترتیب تعادل بازار حفظ میشود.
بیشر بخوانید: تفاوت ییلد فارمینگ و استیکینگ (۷ مقایسه اساسی بین آنها)
نرخ‌های تامین مالی در گذشته در بازار کریپتو متغیر بوده‌اند، چرا که این بازار بسیار نوسانی است. در بسیاری از صرافی‌ها، نرخ فاندینگ ریت هر ۸ ساعت یک‌بار تعیین میشود و از اختلاف بین قیمت آتی و اسپات در آن دوره زمانی محاسبه می‌گردد.
محاسبه نرخ‌های تامین مالی در صرافی‌های مختلف
نحوه تاثیر نرخ‌های تامین مالی بر قیمت رمزارزها به صرافی‌های خاص نیز بستگی دارد. هر صرافی مانند بیتمکس یا بایننس روش‌های خاص خود را برای محاسبه نرخ دارد که این بدان معناست که عواملی مانند نرخ تامین مالی در مقابل نرخ بهره، میزان پرداخت و نوع قراردادها ممکن است متفاوت باشد.
مهم است که قوانین خاص هر صرافی پیرامون میزان به‌روزرسانی نرخ فاندینگ ریت و نحوه اعمال آنها بر موقعیت‌های معاملاتی را به‌درستی درک کنید تا از غافلگیری جلوگیری نمایید.
اهمیت فاندینگ ریت در بازار کریپتو
نرخ‌های تامین مالی یکی از اجزای حیاتی در معاملات رمزارزها هستند که به‌عنوان شاخص کلیدی و تنظیم‌کننده در بازار عمل می‌کنند. این نرخ‌ها تاثیر عمیقی بر استراتژی‌های معاملاتی دارند، هزینه نگهداری موقعیت‌های معاملاتی را تحت‌تاثیر قرار می‌دهند و اطلاعات مهمی در مورد احساسات بازار و نقدشوندگی فراهم می‌کنند.
احساسات بازار و نقدشوندگی
تاثیر Funding Rate بر رمزارزها مستقیما به احساسات بازار مربوط میشود. نرخ‌های فاندینگ بالا معمولا نشان می‌دهند که تریدرها دیدگاه صعودی دارند و انتظار افزایش قیمت را دارند که ممکن است نشانه‌ای از بازار داغ باشد.
از سوی دیگر، نرخ‌های فاندینگ پایین اغلب نشان‌دهنده انتظارات نزولی هستند و می‌تواند به کاهش قیمت‌ها اشاره داشته باشند.
بیشتر بخوانید: چه عواملی باعث تغییر قیمت در بازار ارزهای دیجیتال میشود؟
این تغییرات در نرخ‌های تامین مالی بر نقدشوندگی بازار نیز تاثیر می‌گذارد، نرخ‌های بالا ممکن است تریدرها را به فروش وادار کند تا از هزینه‌های بیشتر جلوگیری کنند که این امر نقدشوندگی را افزایش می‌دهد، در حالی که نرخ‌های پایین خرید را تشویق می‌کند و همین‌طور نقدشوندگی را بالا می‌برد.
متعادل‌سازی بازار و افزایش نقدشوندگی
تنظیم فاندینگ ریت بر اساس عرضه و تقاضا میان موقعیت‌های خرید (لانگ) و فروش (شورت)، به تعادل بازار و روان کردن معاملات کمک می‌کنند. چنین تنظیماتی نه تنها برای حفظ تعادل بازار ضروری هستند، بلکه برای اطمینان از وجود نقدشوندگی کافی در بازار نیز حیاتی‌اند و از رکود جلوگیری کرده و فرصت‌های معاملاتی مستمر فراهم می‌کنند.
استراتژی ترید بر اساس فاندینگ ریت
تریدرها می‌توانند با استفاده از دانش خود درباره نرخ‌های فاندینگ ریت، استراتژی‌های معاملاتی موثری پیاده سازی کنند. برای مثال، فاندینگ ریت بالا می‌تواند نشان‌دهنده قریب الوقوع بودن یک اصلاح قیمتی در بازار باشد و فرصت فروش را مطرح کند.
رصد این نرخ‌ها به تریدرها اجازه می‌دهد ورود و خروج خود از بازار را زمان‌بندی کرده و از تغییرات پیش‌بینی‌شده سود ببرند.
عوامل موثر بر نرخ‌های تامین مالی
نرخ‌های تامین مالی یا فاندینگ ریت در معاملات کریپتو تحت تاثیر چندین عامل کلیدی هستند که میزان پرداختی یا دریافتی تریدرها هنگام نگهداری پوزیشن‌ها (Position) را مشخص می‌کنند، از جمله:
- عرضه و تقاضای بازار: توازن میان تعداد تریدر خریدار (لانگ) و فروشنده (شورت) تاثیر زیادی بر نرخ‌های تامین مالی دارد. هنگامی که تعداد پوزیشن‌های لانگ بیشتر است، نرخ افزایش می‌یابد و نگهداری این موقعیت‌ها پرهزینه‌تر میشود. در مقابل، افزایش پوزیشن‌های شورت ممکن است نرخ‌ها را کاهش دهد و خریداران را تشویق به ورود کند.
- نوسانات قیمت: نوسان شدید قیمت رمزارزها می‌تواند باعث تنظیمات بیشتر و بزرگ‌تری در نرخ‌های تامین مالی شود. در شرایطی که قیمت‌ها نوسان زیادی دارند، ریسک نگهداری موقعیت‌ها بیشتر میشود و این معمولا در نرخ‌های تامین مالی بالاتر منعکس میشود.
- اهرم :(Leverage) استفاده از اهرم سود و زیان را تقویت می‌کند. استفاده گسترده از اهرم در بازار ممکن است منجر به نرخ‌های تأمین مالی بالاتر شود، زیرا تریدرها برای حفظ موقعیت‌های خود در شرایط پرنوسان حاضر به پرداخت هزینه‌های بیشتر هستند.
- شرایط خارجی بازار رمزارز: رویدادهایی خارج از بازار رمزارز نیز می‌توانند بر نرخ‌های تامین مالی تاثیر بگذارند. برای مثال، قوانین جدید یا تحریم‌های اقتصادی ممکن است احساسات و فعالیت تریدرها را تغییر داده و منجر به تنظیم نرخ‌ها برای تطابق با دینامیک جدید بازار شوند.
با درک این عوامل، تریدرها می‌توانند تصمیمات هوشمندانه‌تری بگیرند که با احساسات بازار هماهنگ باشد.
چگونه فاندینگ ریت را رصد کنیم؟
شرایط بازار کریپتو و نرخ‌های فاندینگ ریت ارتباط نزدیکی با هم دارند، بنابراین در نظر گرفتن نوسانات این نرخ‌ها اهمیت دارد. در ادامه چند استراتژی برای ترید با در نظر گرفتن نرخ‌های تامین مالی آورده شده است:
- پلتفرم‌های معاملاتی و داده‌ها : نرخ‌های لحظه‌ای فاندینگ ریت را از طریق پلتفرم‌هایی مانند Binance، BitMEX و Coinbase مشاهده کنید یا از پلتفرم‌های تحلیل بازار برای نمای کلی‌تر استفاده نمایید.
- زمان‌بندی معاملات: از نرخ‌های تامین مالی برای تعیین زمان مناسب ورود یا خروج از معاملات استفاده کنید، به‌ویژه اگر نرخ بالا نشانه‌ای از بازار اشباع خرید باشد.
- تنظیم اهرم: اهرم را بر اساس نرخ‌های تامین مالی تنظیم کنید تا هزینه‌های احتمالی را مدیریت نمایید.
- مدیریت ریسک: از نرخ‌های فاندینگ ریت برای سنجش احساسات بازار استفاده کرده و پوزیشن‌های معاملاتی خود را مطابق آن تنظیم نمایید.
- ریسک‌ها: اتکا به نرخ‌های فاندینگ بدون در نظر گرفتن شاخص‌های کلی بازار می‌تواند منجر به قضاوت اشتباه و زیان شود. این ریسک‌ها را در نظر داشته باشید.
- فرصت‌ها: نرخ‌های Funding Rate می‌توانند ناهماهنگی‌هایی را برجسته کنند که ممکن است فرصت‌هایی برای ورود به بازار باشند، چرا که می‌توانند نشانه‌های اولیه از تغییرات قیمت باشند.
جمع بندی
در این مقاله به معرفی مفهوم فاندینگ ریت در بازار ارز دیجیتال پرداختیم و آن را از تمامی زوایا بررسی کردیم. درک فاندینگ ریت می‌تواند کمک به سزایی به افزایش موفقیت معاملات شما در بازار کریپتو کند. مخصوصا با ترکیب آن با تحلیل تکنیکال و فاندامنتال، می‌توانید تصمیمات دقیق‌تری بگیرید و توانایی خود را برای کسب سود و مدیریت ریسک در یک بازار پر نوسان افزایش دهید.
اطلاع پیدا کردن از نرخ‌های Funding Rate و درک محاسبات و سیاست‌های صرافی‌های خاصی که استفاده می‌کنید نیز ضروری است. در نهایت، مهم است که به یاد داشته باشیم که نرخ‌های فاندینگ ریت بر قیمت رمزارزها تاثیر می‌گذارد. آنها نه تنها به حفظ تعادل بازار کمک می‌کنند، بلکه بینش عمیقی در مورد احساسات و نقدینگی بازار ارائه می‌دهند.